Aktienindizes haben alle ihren ganz eigenen Charakter

Jeder Aktienindex hat einen eigenen Charakter den Du kennen solltest, um Dein ausgewogenes, risikoarmes Portfolio zusammenzustellen.

Ein Aktienindex entsteht durch die Zusammenstellung thematisch zusammenpassender Einzelaktien. Jeder ETF, der einen Großteil Deines Portfolios ausmacht, beruht auf einem Aktienindex. Du solltest also den Charakter eines Aktienindex kennen, denn er ist wichtig für die Zusammenstellung Deines ausgewogenen, risikoarmen Portfolios. Der Charakter ergibt sich aus der regionalen und sektoralen Aufteilung der enthaltenen Aktiengesellschaften sowie aus den 10 größten Einzeltiteln im Aktienindex.

Aktienindex Charakter

Die großen Aktienindexe werden auch häufig als Gradmesser für die Wertentwicklung von Aktiengruppen in Märkten und Industriesektoren verwendet. Welche Information steckt also in Nachrichten wie „der S&P 500 ist 2% gestiegen, während der NASDAQ gefallen ist“? Lass uns einen Blick auf die international größten Aktienindexe werfen.

Aktienindexe in USA

Dow Jones – die Mutter aller Aktienindexe

Der Dow Jones Industrial Average wird bereits seit 1884 berechnet. Er soll ein Gradmesser für die US-amerikanischen Aktienmarkt sein, wird dieser Aufgabe aufgrund seiner Zusammensetzung aber nicht vollständig gerecht. Im Dow Jones sind nur 30 Aktiengesellschaften enthalten. Aktien werden nicht nach quantitativen Regeln aufgenommen, sondern von einem Gremium bestimmt, wenn sie einen ausgezeichneten Ruf genießen, ein nachhaltiges Wachstum vorweisen können und für eine große Zahl von Investoren interessant sind.

Der Dow Jones enthält natürlich nur US-amerikanische Aktien. Die größten Sektoren sind Gesundheitsversorgung, IT und Finanzen. Transport- und Versorgungsunternehmen sind ausgeschlossen.

S&P 500 – die größten US-amerikanischen Aktiengesellschaften

Ein deutlich geeigneterer Gradmesser für die Kursentwicklungen in den USA ist der S&P 500. Er enthält die 500 größten US-amerikanischen börsennotierten Firmen über alle Industriesektoren hinweg und repräsentiert mehr als 75% der Börsenkapitalisierung der USA. Der Index wurde 1957 erstmalig von der Rating-Agentur Standard & Poor’s berechnet.

Der S&P 500 gilt als der beste einzelne Maßstab für US-Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung. Seine Hauptsektoren sind ähnlich wie beim Dow Jones: IT, Gesundheitsversorgung und Finanzen. Er enthält auch die meisten der 30 Titel aus dem Dow Jones.

NASDAQ – eine Auswahl von Technologieunternehmen

Der NASDAQ Composite listet über 3000 US-amerikanische börsennotierte Unternehmen, die vorwiegend aus dem Technologiesektor kommen. Daraus abgeleitet enthält der NASDAQ-100 nur die nach Marktkapitalisierung 100 größten Technologieaktien. Der IT-Sektor ist am stärksten vertreten, gefolgt von Konsumgütern und Kommunikation.

Aufgrund der hohen Marktkapitalisierung der großen Technologieunternehmen sind die 6 größten Positionen im NASDAQ-100 und im S&P 500 mit einer Gewichtung von rund 20% genau dieselben!

MSCI World – der Indexname verspricht mehr, als er hält

Den MSCI World zähle ich trotz seines Namens zu den US-amerikanischen Aktienindexen, hat er doch eine Gewichtung von knapp 70% in die USA, deckt genau wie der S&P 500 hauptsächlich die Sektoren IT, Gesundheitswesen und Finanzen ab und auch die 10 größten Positionen im MSCI World sind genau dieselben wie im S&P 500.

Der MSCI World wird vom US-amerikanischen Finanzdienstleister MSCI Inc. herausgegeben und umfasst mehr als 1.600 große und mittelgroße Unternehmen aus 23 Industriestaaten. Aufgrund der hohen Gewichtung auf USA sind alle weiteren Länder jedoch eher zu vernachlässigen.

Aktienindexe in Europa

STOXX Europe 600 – der Leitindex des Euroraums

Seit 1998 wird der STOXX Europe aus den 600 größten europäischen Unternehmen berechnet. Er hat sich zum Referenzindex für den europäischen Aktienmarkt entwickelt und ist aufgrund seiner Breite das Pendant zum US-amerikanischen S&P 500.

Im Index sind die Länder Vereinigtes Königreich, Frankreich und Deutschland zu 50% enthalten, eine starke Gewichtung liegt wie auch bei den US-amerikanischen Indexen auf Finanzen, Gesundheitswesen und IT.

DAX – die deutsche Familie der Aktienindexe

Im DAX, dem deutschen Aktienindex, sind die 40 größten und liquidesten Aktiengesellschaften Deutschlands versammelt. Er repräsentiert rund 80 Prozent der Marktkapitalisierung aller börsennotierten Unternehmen in Deutschland, mit den größten Industriesektoren Industrie, Materialien und Finanzen.

Nach den 40 größten im DAX folgen 50 deutsche Nebenwerte, die im MDAX zusammengefasst werden (das M stammt von Mid Cap – mittelgroße Unternehmen), gefolgt von 70 deutschen Small Caps (kleinen Unternehmen) im SDAX. Daneben gibt es den TecDAX, der die 30 größten Technologieunternehmen in Deutschland enthält.

Aktienindexe rund um die Welt

Für sicher jedes Thema, das Dir jetzt einfällt, für jede Region, jedes Land, jede Industrie gibt es einen Aktienindex und darauf aufbauende ETF. Natürlich musst Du Dir das nicht alles merken. Detaillierte Information bekommst Du in den Factsheets der auf den Indexen aufbauenden ETF. In jedem Factsheet werden die 10 größten Positionen, sowie die Aufteilung in Regionen und Sektoren veröffentlicht.

Achte bei der Zusammenstellung Deines ausgewogenen, risikoarmen Portfolios darauf, Klumpenbildung und Korrelation zwischen den Titeln zu vermeiden. Klumpen entstehen bei zu hoher Gewichtung von einzelnen Industriesektoren, Regionen oder Einzeltiteln. Korrelation ist das gleichzeitige Steigen oder Sinken der Kurse zweier oder mehrerer Einzeltitel oder Anlageklassen.

Daher solltest Du Überschneidungen zwischen den in den Indexen enthaltenen Aktiengesellschaften vermeiden. Wenn Du zum Beispiel bereits einen ETF auf den MSCI World besitzt, dann benötigst Du keinen S&P 500-ETF mehr, denn die Unternehmen im MSCI World überdecken sich großteils mit denen aus dem S&P 500. Lerne in diesem Beitrag mehr über die Zusammenstellung eines ausgewogenen ETF-Portfolio.


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