Wenn der MSCI World plötzlich Turbo fährt!
Ein ETF, der wie dein vertrauter MSCI World ETF mit 2x Hebel funktioniert – also doppelte Power bei jeder Bewegung. Zwei Prozent rauf statt eins, doppelte Gewinne, wenn der Markt läuft. Klingt nach dem perfekten Deal, oder?
Der neue AMUNDI MSCI World (2x) Leveraged UCITS ETF Acc (WKN ETF888) verspricht genau das: mehr Rendite, mehr Action, mehr Adrenalin.
Aber wie so oft an der Börse gilt: Rendite gibt’s nur gegen Risiko! Denn so ein Hebel bringt zwar ordentlich Schub, aber halt leider nach unten genauso wie nach oben.
Dieser ETF eignet sich keinesfalls für eine langfristige Buy-and-Hold Strategie, wie du in diesem Beitrag erfahren wirst. Und trotzdem kann er in ganz bestimmten Marktphasen eine spannende, kurzfristige Beimischung sein.
Also: los geht’s! Das steckt drin im Beitrag über den MSCI World ETF mit 2x Hebel
Was hinter dem neuen Turbo-ETF steckt
Der MSCI World ETF mit 2x Hebel funktioniert im Prinzip wie der klassische MSCI World, nur eben mit eingebautem Verstärker.
Das Ziel: Jede tägliche Bewegung des Index wird verdoppelt.
- Steigt der MSCI World an einem Tag um 1 %, legt der gehebelte ETF um 2 % zu.
- Fällt der Index dagegen um 1 %, rutscht der ETF um 2 % nach unten.
Das kann riesig Spaß machen! Aber eben nur in bestimmten Marktphasen. Die werden wir uns gleich noch genauer ansehen.
>> Falls du den MSCI World noch nicht im Detail kennst: Lies hier weiter über MSCI Indizes im Vergleich
Wie die Power im MSCI World ETF mit 2x Hebel entsteht
Der ETF kauft die Aktien des MSCI World natürlich nicht doppelt. Stattdessen nutzt er Derivate, also Finanzinstrumente, die die tägliche Indexbewegung nachbilden.
Wichtig ist das Wort „täglich“: Das sagt aus, dass sich der Hebel immer nur auf die Tagesveränderung bezieht. Das klingt nach einem kleinen Detail, hat aber eine große Wirkung. Denn durch diese tägliche Neuberechnung kann der ETF über längere Zeiträume vom Index abweichen. Das gilt besonders dann, wenn der Markt stark schwankt.
Ein Beispiel, wie es in der Praxis des MSCI World ETF mit 2x Hebel auftreten kann
Steigt der Aktienindex MSCI World an einem Tag um 2 %, gewinnt der gehebelte ETF rund 4 %. Sinkt der Index am nächsten Tag um 2 %, verliert der ETF etwa 4 %, natürlich bezogen auf den neuen, höheren Wert.
Am Ende dieser zwei Tage steht der Index fast wieder da, wo er war. Der gehebelte ETF aber ein Stück tiefer. Wie ist das möglich?? Diese Schwankungsverluste nennt man Pfadabhängigkeit – und sie sind der Grund, warum der Hebel-ETF langfristig nicht zum Kaufen-und-Liegenlassen geeignet ist.
Hebel-ETF sind langfristig nicht zum Kaufen-und-Liegenlassen geeignet!
Die fiese Falle: Pfadabhängigkeit und Rüttelverluste
Jetzt wird’s spannend und unerwartet.
Denn der MSCI World ETF mit 2x Hebel tut nicht immer das, was du erwartest. Der Hebel bezieht sich nämlich nur auf die tägliche Kursveränderung, nicht auf den Gesamtzeitraum.
Wenn die Märkte über Tage hin und her schwanken, entsteht ein unerwarteter Effekt: die sogenannte Pfadabhängigkeit.
Das bedeutet: Selbst wenn der MSCI World nach zwei Wochen wieder genau dort steht, wo er gestartet ist, kann dein gehebelter ETF im Minus liegen. Weil sich die täglichen Verluste und Gewinne nicht einfach aufheben, sondern gegenseitig abschleifen.
Lass uns ein Beispiel machen:
Das Positivbeispiel haben wir schon behandelt: Steht der ETF bei 100 Euro und der MSCI World Aktienindex steigt an einem Tag um zwei Prozent, liegt der Kurs eines normalen MSCI-World-ETFs am Ende bei 102 Euro. Der zweifach gehebelte ETF dagegen klettert auf 104 Euro. Steigt der Index am nächsten Tag erneut um zwei Prozent, erreicht der Aktienindex 104,04 Euro, der gehebelte ETF aber schon 108,16 Euro.
Doch dieser Effekt funktioniert auch in die andere Richtung. Fällt der MSCI World zweimal hintereinander um zwei Prozent, sinkt der normale ETF auf 96,04 Euro, der gehebelte aber auf nur noch 92,16 Euro. Der Turbo verstärkt also beide Seiten! Gewinne ebenso wie Verluste.
Besonders schlimm ist die Pfadabhängigkeit bei Seitwärtsphasen unter hoher Schwankungsbreite (Volatilität): Dann entstehen durch die Mathematik der Prozentrechnung in Verbindung mit dem täglichen Reset die sogenannten Rüttelverluste. Dann verliert der ETF langsam an Wert, obwohl der Index über den Zeitraum gleich bleibt.
Rüttelverluste sind der Grund, warum gehebelte ETFs in Seitwärtsphasen besonders schwach abschneiden.
Und dann ist der Hebel auch noch teuer
Ein klassischer MSCI World-ETF kostet meist rund 0,1 % TER, also fast nichts.
Der MSCI World ETF mit 2x Hebel dagegen schlägt mit 0,6 % TER zu Buche. Autsch.
Klar, dieser ETF muss jeden Tag den Hebel neu einstellen. Dafür nutzt er Derivate, überwacht die täglichen Schwankungen und gleicht Abweichungen aus. Das ist technisch aufwendig und diesen Aufwand zahlst du mit.
Für dich bedeutet das:
Schon durch die höhere Kostenquote muss der ETF stärker steigen, um dieselbe Rendite zu erzielen wie der ungehebelte Bruder. Und das gelingt ihm nicht in jeder Marktphase.
Synthetische Replikation: noch so ein doofes Risiko
Noch ein Punkt, der wichtig ist: Der MSCI World ETF mit 2x Hebel ist synthetisch aufgebaut. Das heißt: Er hält nicht die echten Aktien des MSCI World-Index, sondern bildet die Entwicklung über sogenannte Swaps nach. Das sind Tauschgeschäfte mit anderen Finanzinstituten.
Das hat Vor- und Nachteile:
- Vorteil: Die Abbildung des Index ist sehr präzise und steuerlich unkompliziert.
- Nachteil: Du trägst ein Kontrahentenrisiko: wenn also der Tauschpartner ausfällt, kann das Verluste bedeuten. Außerdem bleibt der Aufbau für Außenstehende weniger transparent.
Heißt konkret: In ruhigen Phasen kann das wunderbar funktionieren. Aber wenn die Märkte unruhig werden, oder die nächste Finanzkrise vor der Tür steht, hättest du doch lieber echte Aktien in deinem ETF.
Ein Risiko geht noch: die Währung macht den MSCI World mit 2x Hebel nochmal spannender
Wenn du in den MSCI World ETF mit 2x Hebel investierst, dann gilt: Du spielst nicht nur mit dem Index, sondern auch mit der Währung. Denn dieser ETF notiert in US-Dollar.
Das bedeutet:
- Der ETF selbst rechnet und handelt in Dollar,
- dein Depot ist aber meist in Euro,
- und damit hängen deine Gewinne und Verluste von zwei Faktoren ab:
- der Bewegung des MSCI-World-Index (inklusive Hebel)
- der Veränderung des USD/EUR-Wechselkurses
Der doppelte Effekt des Hebels
Der ETF nutzt täglich Finanzinstrumente wie Futures oder Swaps, um die Kursbewegung des MSCI World zweifach abzubilden. Doch dieser Tageshebel bezieht sich auf den US-Dollar-Wert des Index; nicht auf den Euro-Wert.
Das bedeutet:
- Wenn der Dollar aufwertet, bekommst du als Euro-Anlegerin zusätzlichen Rückenwind.
- Wenn der Dollar abwertet, bremst das deine Rendite. Auf den gesamten gehebelten Betrag.
Weil der ETF täglich neu gehebelt wird („Daily Reset“), wird dieser Währungseffekt jeden Tag neu eingepreist. Das kann die sogenannten Rüttelverluste (also Pfadabhängigkeitsverluste) noch verstärken, vor allem dann, wenn der Euro-Dollar-Kurs stark schwankt.
Das Ergebnis kann weit vom theoretischen „2x-Ergebnis“ abweichen. Je nachdem, wie sich Währungen und Marktbewegungen gegenseitig beeinflussen.
Kurz gesagt: Der Hebel wirkt nicht nur auf die Indexbewegung, sondern auch auf die Währungsschwankungen.
>> Über währungsgesicherte ETF habe ich bereits in diesem Beitrag über das Währungsrisiko in ETF geschrieben.
Wann der MSCI World ETF mit 2x Hebel trotzdem Sinn machen kann
Der MSCI World ETF mit 2x Hebel ist kein Produkt für jeden Tag! Er kann aber in ganz bestimmten Marktphasen interessant sein.
Zum Beispiel dann, wenn du kurzfristig bullisch bist. In Phasen, in denen die Märkte klar nach oben zeigen, zum Beispiel in den saisonal starken Monaten November und Dezember, kann der Hebel seine Stärken ausspielen. Dann beschleunigt er Gewinne, statt sie zu gefährden.
Aber: Damit das funktioniert, brauchst du Timing, Disziplin und klare Regeln. Denn so ein ETF verzeiht keine Bauchentscheidungen. Du solltest nur investieren, wenn du einen klaren Plan hast, inklusive Ausstiegspunkt. Ein Stop-Loss sollte dabei Pflicht sein, um Verluste zu begrenzen, falls der Markt doch in die falsche Richtung dreht.
Manche Broker bieten den MSCI World ETF mit 2x Hebel sogar im Sparplan an. Der allerdings ist überhaupt keine gute Idee. Denn ein gehebelter ETF ist kein Baustein fürs Dauer-Sparen, sondern ein Werkzeug für gezielte, kurzfristige Strategien.
Der MSCI World ETF mit 2x Hebel ist nicht geeignet für ETF-Sparpläne.
Fazit: der MSCI World ETF mit 2x Hebel bietet doppelte Power, und doppeltes Risiko
Der MSCI World ETF mit 2x Hebel klingt im ersten Moment nach der Abkürzung zur Rendite: mehr Tempo, mehr Action, mehr Gewinn. In der Praxis aber verzeiht er nichts. Denn der Hebel wirkt in beide Richtungen: nach oben genauso wie nach unten, verstärkt durch Pfadabhängigkeit und Währungseffekte.
Die Idee, jede Marktbewegung zu verdoppeln, funktioniert technisch beeindruckend. Aber sie hat ihren Preis in Kosten, Komplexität und Risiko.
Für langfristige Anleger ist das kein passives Investment, sondern eine aktive Wette auf kurzfristige Marktbewegungen. Und Wetten gehören nicht in ein Depot, das auf Stabilität, Ruhe und Vermögensaufbau ausgelegt ist.
Mach’ Schluss mit Einheitsbrei im Depot!
Der MSCI World ist ein guter Anfang, aber du bist längst weiter. Statt Standard-Sparplan zeige ich dir, wie du dein ETF-Portfolio individuell und stark machst: mit Themen-ETFs, Anleihen, Immobilien und Gold.
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FAQ
Was bedeutet „MSCI World ETF mit 2x Hebel“ überhaupt?
Ein MSCI World ETF mit 2x Hebel verdoppelt die tägliche Kursbewegung des MSCI World Index. Steigt der Index um 1 %, legt der ETF um 2 % zu. Fällt er um 1 %, sinkt der ETF um 2 %. Der Hebel funktioniert also in beide Richtungen und bezieht sich immer auf die tägliche Veränderung.
Ist der MSCI World ETF mit 2x Hebel für langfristige Anleger geeignet?
Nein. Ein MSCI World ETF mit 2x Hebel ist nicht für langfristige Buy-and-Hold-Strategien gedacht.
Weil sich der Hebel täglich zurücksetzt, entstehen bei längeren Zeiträumen sogenannte Pfadabhängigkeiten und Rüttelverluste. Für stabile, langfristige Rendite ist der klassische MSCI World die bessere Wahl.
Ist der MSCI World ETF mit 2x Hebel teuer?
Der MSCI World ETF mit 2x Hebel (von Amundi, ETF888) kostet rund 0,6 % TER. Das ist etwa sechsmal so viel wie ein normaler MSCI-World-ETF. Der Grund: Er nutzt Derivate, muss den Hebel täglich anpassen und dadurch höhere Handelskosten abdecken.
Welche Risiken hat ein MSCI World ETF mit 2x Hebel?
Bei einem MSCI World ETF mit 2x Hebel verstärken sich nicht nur Kursbewegungen, sondern auch Risiken:
– doppelte Schwankungen (Hebelwirkung)
– mögliche Verluste durch Pfadabhängigkeit
– zusätzliche Währungsrisiken bei USD-Notierung
Dieser ETF ist also nichts für schwache Nerven oder spontane Bauchentscheidungen.
Wann kann sich ein MSCI World ETF mit 2x Hebel lohnen?
Ein MSCI World ETF mit 2x Hebel kann kurzfristig interessant sein: etwa in klaren Aufwärtstrends oder saisonal starken Monaten wie November und Dezember. Voraussetzung: ein klarer Plan, ein enger Stop-Loss und tägliche Marktbeobachtung. Für langfristiges Sparen ist er dagegen nicht geeignet, für Sparpläne auch nicht.
